2022年1月4日艾隆科技（688329）发布公告称：中银证券周海涛、中信证券600030)徐万章 刘易 钱凯 邹汝文、安全财物办理陆骥、远海财物邵万琦、贝莱德基金秦瑶函、南边基金秦乾一、申万研讨所张静含 陈烨远、上海宽远财物傅靖懿于2021年12月9日调研我司。
答：公司聚集于医疗办理事务板块，环绕医疗相关软硬件设备的院内智造全体项目。职业大布景是医保节省，医院本钱上升，医疗物资在医院全体本钱构成中占较高，居于主体位置。跟着医改不断深入，相关方针不断施行，现在医疗组织不得不将原有的粗豪办理形式转向精细化，主动化的医疗物资办理方法，然后也为公司及职业带来了添加与开展。公司于科创板上市，在技能方面深耕已久，截止2021年6月30日，公司及子公司已获得74项软件著作权和375项专利，其间发明专利157项（PCT世界发明专利1项）。本年十月全国“专精特新”的A股上市公司排名中公司位列第八。首要客户目标是医院和其他医疗组织以及大型医药流转公司。
答：公司并未因而遭到很大影响，医保控费首要针对医院现在例如药品控费方面的，但本公司的项目归于医院根底设施建造，咱们的智能物资办理体系能为医疗组织供给更精细化办理，是契合方针趋势的。
答：公司与友商健麾信息在事务上有一些堆叠，即主动化药房板块，按2020年的年报数据，健麾这块的收入占比在80%以上，而公司的事务构成为主动化药房，主动化物流与主动化病区，其间主动化药房占比挨近70%。健麾信息的首要收入来源于药房和静脉药品中心的产品，本公司则还有麻精药品类办理产品，病区系列产品，一体化药品库项目等。详细事务的差异也导致了两家公司后期研制费用的距离，全体差异可参阅发表的费用结构。公司现在首要着眼于“院内智造”，推动超大型的一体化项目，这些项目与传统的药房在产品方法结构上有显着差异。
答：依据现在的揭露资料，浸透率排榜首的是药品主动分包机，主动分包机现在首要用于医院的住院病房，掩盖率实践上很高，其次是发药机，这和职业的前史有联络，因为最早国内的发药机产品由国内引入，欧洲北美这些国家的发药机首要应用于零售药店，因为他们很早就推广了医药分居，故引入国内后出现了“不服水土”的现象。从2014年到2019年，发药机商场阅历了高速开展阶段，一方面是医院的建造对主动化水平要求越来越高，另一方面是医院的支付才干也有所进步，第三方面便是公司的设备体系完善性和客户适用性在进步，能满意医院的需求。公司以为浸透率相对较低仅仅暂时的，未来新建医院将门诊药房主动化作为考虑内容甚至标配今后问题会方便的处理。且早在2013、2014年左右就开端运用发药机的客户，现在遍及以为主动化程度可以更高，不满意于现有的药品发送功用，而选用无人化干涉的库发一体形式，这也是公司现在在要点拓宽的方向。
答：公司与健麾信息产品线广泛程度，丰厚程度的不同导致了客户的运用层面不同，三甲医院方面参阅揭露资料并没有太大差异，都是300到400家的体量，而公司已掩盖全国30个省、自治区、直辖市的1000多家医疗组织，最小的客户现已拓宽到了社区医院和镇医院，一起在研讨开展微型的社区自助取药方向，健麾信息的客户结构应首要会集于大中型客户，而公司则以全掩盖方法来推动。
答：公司将会继续注视于现有的制作方面事务添加，且现已获得了一些成效。如现在正在推动的昆山南通等地的金额到达4000多万的超大型项目，这些项目类型并非传统的主动化药房或主动化物流，而是依据医院的需求，以现有的产品为根底进行整合构建的一体化库，在医院新建时公司会对整个医院内部的医疗物资存储运送发送办理进行规划，建造信息途径打造一整套的归纳办理方案。这种项目及出售形式将会成为公司未来的要点。
答：公司以为门诊药房的商场潜力会相对更大，因为静配中心并非一切医院都会装备，依据2018年的数据，全国大约只要2300多家静配中心，静配中心项目的设置倾向工程方面，多为医院建造时就需求进行规划，且医院的收购需求满意必定的条件，当然这几年静配中心的开展速度很快。但医院对发药机的需求也越来越大，如最近发热门诊这块就开端出现了较许多的会集收购，独墅湖医院的智能分布式药房等，这些产品的商场会跟着特别的环境和国家方针不断地拓宽出来。
答：首要疫情对大多数医院的全体收入有很大影响，许多地方财政对医院进行设备收购或预算扩大的支撑有限，一起管控晋级或许会对公司现场的装置，调试，检验等人员活动构成影响；但疫情可控也为公司的项目施行推动供给了保证，国家对医院的投入在加大，对健康工业出资的重视程度和对医疗卫生体系的建造与公司的产品线工业线高度相关，可以起到必定的推动效果。
答：主动化药房在曩昔的几年里在公司主营事务中占比较高，作为一个继续添加的工业是公司的首要运营根底，有了根底今后才干进行进一步的出资投入，开展新的事务板块来完结进一步盈余。主动化物流和主动化病区板块到现在为止没有发生很大的影响，但公司接下来也会继续将事务推动和配套的供应链出产才干歪斜曩昔，并对下一年的效果寄予希望。公司现在立足于江浙沪，未来事务将向西部，北部等偏僻，欠发达区域进行延伸。全国各地新建医院，特别是二甲三甲医院关于买入智能化设备的需求增强。而公司未来愿景则是将事务拓宽到病区建造以外，多方向全面开展，并在其他范畴平行研讨，终究打造智能医院。
问：贵公司与健麾信息在毛利率方面的比照?本钱如出售费用率相对较高的原因?
答：依据曩昔三年的数据，公司的毛利率较为安稳，保持在55-60%，公司本钱较高首要表现在办理费用，出售费用和研制费用三个方面。出售费用方面，健麾信息面向的出售目标首要是大型医药流转公司，而公司则是流转公司、直销、经销各占30%，出售形式的不同导致公司需求支付的本钱相对较高，且公司一起也在进行许多的商场推广，品牌建造和学科建造的作业。加上公司产品线的丰厚也需求组成更大更多的出售人员部队，然后发生了更高的出售费用。
答：以曩昔两年的状况看，老医院客户现已开端发生必定份额的复购了，不过公司的出售方面仍是以新建医院的项目为主，因为新建医院的出售额较大，遍及能到达1-2000万，最高上到4-5000万的出售规划。且全体处理方案并不局限于新建医院，这或许是个误区，艾隆科技在建立之初也是经过老医院累积项目逐步开展起来的，因为近两年新建医院较多，从公司的施行项目中能表现出来新建医院占比较大。
答：针对滨海发达区域超大型医院的全体化大型项目周期短的约四个月。实践从公司出场到施行阶段用时只需一至两个月，但详细项目的推动需求协作医院的建造周期，遭到医院装饰等根底设施建造的影响，一起医院开业时刻，设备启用周期也会对公司账期发生必定影响。老医院改造项目周期一般一个月，因为公司产品设备大部分现已标准化，少部分定制设备需求依据医院的实践状况做出调整，且一起医院也会协作公司设备来留出空间，实践设备装置时刻约两周，剩下为设备调试与信息对接时刻。
答：公司产品可以协助医院削减人员需求，并做到办理体系的改造与本钱的精细化操控。现在医院所在大环境下本钱操控的压力较大，一起医院扩张带来医疗物资的添加也愈加激化该问题，三级公立归纳医院全本钱构成中，药品、卫生资料等物资占本钱的比重最大。主动化设备产品可以从根本上协助医疗组织处理火烧眉毛的问题。主动化设备的价值中心在于医院办理体系的改善与本钱操控，首要处理问题是处理配药，护理两个大的方面。医院所在大环境下本钱压力较大，扩张带来医疗物资的极大添加，一起医疗水平开展依赖于人的水平，新技能开发出来今后不必定能很快推广。但主动化智能化药房药库产品可以遍及许多代替人力，一起进步医院的办理水平，削减药品，耗材损耗，全程追溯药品流向，最大化紧缩医院的医疗物资处理本钱。
答：公司董事长是护理身世，从前前往国外调查，发现国外医药公司的服务手法和商场竞赛手法比较国内较为先进，选用主动化药房耗材办理方案体系这一类产品，作为增值服务方法来下降医院的本钱，进步办理才干，董事长具有前瞻性地以为相关产品与职业是未来医院的开展方向，所以早在十几年前公司就定下了产品线，并一向朝该方向尽力。跟着年代的开展和商场的改变，公司也进一步知道到了主动化设备在现代医院建造中起到的效果，包含进步效益，进步功率，改善作业环境等方面。
答：才智病区产品首要会集于药品耗材办理处理方面，与早年的家具职业出产的病区家具等产品有必定的区别。现在医院住院病房提出“疗愈病房”的概念，对护理的要求越来越高，由此护理作业量大的问题益发显着。现在公司推出的产品则是针对医院的相关需求，如病区药品的归纳办理方案，针剂的存储发送，医用耗材存储体系等环绕护理作业相关的主动化产品。未来也将继续推动，然后处理医院医疗作业人员不足，现有作业强度过高的问题，进步医疗作业的精准度和服务功率。
答：是的，公司有一个独立的控股子公司艾隆信息，环绕硬件设备和医院办理途径开发软件体系。硬件只可以处理药品等医疗物资的存储与发送问题，库存积压的耗费，物资运用量监控等全体办理需求软件途径来完结。公司一向专心于自主研制，设置了三个研制部门，针对不同的产品方向进行相关研制，未来或许会建造专门的研讨院，针对医院全院建造方向的智能化体系进行学习与探究。
答：无人取药方面，早年间有一些互联网公司进行过测验，首要以出售端途径为主，如许多布局一些药店，或与零售店协作等，与公司的方向不太相同，也并不矛盾，构不成直接竞赛。公司其时甚至也与互联网公司有协作，但终究以为该方法很难完结，因为单据量过低，出售额无法支撑设备等项目本钱，且现有首要医疗方法仍是停留在医院内部，并未延伸至社区医疗中心。该商场自身是一个很好的思路，可是公司暂时现在不会要点重视或介入。
答：面向流转公司的产品出售优势在于出售团队精简，与产品终端的运用方，即医院不需求在营销、买卖、授权商洽许多方面进行触摸，出售链条较短。一起可以凭借流转公司来铺设更大的出售网络。如前问所述，在研制出售费用较高的状况下，公司仍然乐意经过直接与医院方面发生联络的方法来进行出售。因为这种方法下公司与医院的客户粘性更强，对客户自身，产品的运用方法了解度高，有助于未来新产品的重复出售，一起也有助于开掘客户需求与未来产品的方向把控。
答：主动化设备的价值中心在于医院办理体系的改善与本钱操控，首要处理问题是处理配药，护理两个大的方面。节省人力资源是一方面，医院所在大环境下本钱压力较大，扩张带来医疗物资的极大添加，一起医疗水平开展依赖于人的水平，新技能开发出来今后不必定能很快推广。但主动化智能化药房药库产品可以遍及许多代替人力，一起进步医院的办理水平，削减药品，耗材损耗。全程追溯药品流向，最大化紧缩医院的医疗物资处理本钱。
答：公司以为从数据视点，将承认收入与收购订单结合起来归纳考虑较为稳当。因公司所在职业一般上半年和第三季度签定订单较多，第四季度订单承认较多，发表半年报的时点订单数量会到达全年的相对高位。从从前来看公司订单数目会出现这样一个略有动摇的趋势，结合上述医院检验和订单承认的不确定性，公司以为以半年度公司承认收入与收购订单结合才干较为合理地反映公司事务状况。
问：与职业界同类型公司比较贵公司优势?公司对所在职业及职业界竞赛的观点?
答：医院对主动化水平进步的需求急迫，但职业界部分存在保存与信息阻塞、不从医院实践视点动身、开展阻滞的问题。公司优势首要在深沉的技能堆集和继续立异进步竞赛力方面，具有共同且全面的规划团队，具有出产规划服务多方面的才干。一起部属子公司艾隆信息进行软件开发与办理，可以将产品进行软件硬件技能上的全面整合。加之坚持自主研制，软硬结合，立异产品品类，途径规划明晰，专业化程度高。所在职业界简直不存在相似的具有归纳才干的其他公司，有的公司只出产门诊药房产品，有的公司只推广静配中心事务，还有公司只出产药品分包机，但现在只要艾隆可以包括上述悉数产品线，并将各产品各智能设备构成一套体系，真实地完结医院内部全体化的智能物资办理。一起公司还具有工业生态布局全面的优势，有自行建立的出产工厂，堆集的售后人员遍布全国，售后保护服务也是公司的手刺之一，对产品的二次出售与商场口碑的相应起到了杰出的效果。其他公司甚至新进厂商需求长时刻的堆集和布局才干到达公司现有水准。
答：本公司一切的产品与方案都归于软硬结合，所在职业在大方向上归于医疗信息，而信息化与主动化的结合很严密，以信息化为途径，以主动化为办理详细施行的节点来进行整个医院物资办理的改造。在制作了设备，硬件的根底上还需求开发相对应的软件来进行运用，然后与医院自身的办理流程来进行对接，所以职业界绝大部分厂商都归于复合型。从本公司的视点动身，公司一切的中心部件均为自主研制规划，一起也会和许多其他厂商来进行协作加工标准化与非标准化部件。
答：公司不存在财政压力，得益于一向重视现金流办理，经过把控项目节奏，挑选优质协作伙伴等方法完结了运营性现金流与净利润的匹配。公司现在只要两笔借款，一笔是三年的内保外贷，因汇率变动，测算下来该笔借款的利率是负值，现在公司尚没有归还的方案；第二笔借款是国开行的，给的借款利率也十分低，一起公司尚有并未动用的两亿银行授信额度，故现在资金方面的压力是较小的。
答：公司现在智能物流板块的要点在于库发一体，院内智造。将二级库作为一个要害载体归入物流体系中，物流体系主动化程度高。传统的物流体系分块有间断点，在每个节点仍旧需求人力接驳，现在医院的要求高，智能物流体系前端设备与医院装备体系相连，接纳到患者信息后实时传送物资。物资进库后彻底解放人力，完结无人化。医用耗材和药品的分发传递均可凭借智能分发和视觉识别体系取代人的眼睛和手，主动完结。气动物流则首要应用于医院内较小物品，如血样，标本，单据的快速加急点对点传输与回传。
答：静配中心首要针对医院繁复的住院患者与输液药品。曩昔住院病房的输液药品装备由各住院病区护理来进行，现依据国家对操作安全性，环境封闭性洁净度与配药准确性的要求有必要在静配中心中由药师完结，且新建三甲医院有必要装备。故静配中心在现在三甲医院的掩盖率较高，但其间选用智能化设备的份额仍有较高的进步空间。公司以为在静配中心遍及装备的环境下相关产品事务处于上升期，除了三级医院外部分较大型二甲医院也开端进行静配中心的建造，未来将会有较大的拓宽空间与较好的开展。
答：小微药房之前作为院外药房板块的一种测验，现在因为疫情的原因首要应用于发热门诊，可以接纳医院处方，到达为患者供给无人化取药的场景。一起为了进一步应对疫情，公司有在对该设备进行晋级改造，规划出产容量更大，公共反响更方便的延展性产品-无人自助药房。发热门诊即便在疫情前也需求24小时有人值守，一般医院需求4个人轮班，但病患数目实践很少，没有疫情时或许一个月也没有严重的状况。咱们的无人自助药房可以处理该值守问题，一起在防控疫情方面具有更高的安全性。别的公司在无人自助药房的根底上进行延展，经过做大储量的方法构成分布式药房，广泛应用于肠道门诊，眼科，耳鼻喉科等科室，让患者在对应的楼层一次性完结治病缴费取药，削减患者就诊时刻，进步功率，并削减医院门诊药房的运转压力。
答：公司会坚持现有开展方向，结合技能堆集和继续立异等优势，为医院建造归纳办理体系，为医疗组织供给立异，专业化程度高的产品。公司重视现金流办理，优先保证毛利率，等各项技能老练可以平移，产能过剩，才会在精于主业的根底上考虑其他事务，当然事务的拓宽也是环绕才智医院建造工业链来延展的。
答：公司的售后形式并非单个医院驻点，而是依据医院所在区域来合理装备售后人员，保证突发状况的呼应时刻，即便医院设备不出问题也需求定时巡检。保护保养分为两种，一种是定时维保，一种是毛病修理。公司在售后方面的收入逐年添加，未来将作为现金流的保证一起也是一个增量事务。公司十分重视项目的售后保证，且因从前的项目连续逐步进入维保阶段，预期下一年在售后方面会有一个较大的收入增幅。
艾隆科技主营事务：公司专心于医疗物资的智能办理范畴,经过打造医疗物资智能办理设备及软件信息途径,为各级医疗服务组织供给医疗物资智能化办理全体处理方案
艾隆科技2021三季报显现，公司主营收入2.07亿元，同比上升32.83%；归母净利润3965.62万元，同比上升38.91%；扣非净利润3686.09万元，同比上升72.17%；其间2021年第三季度，公司单季度主营收入7690.99万元，同比上升16.99%；单季度归母净利润2104.34万元，同比上升38.08%；单季度扣非净利润2086.91万元，同比上升47.55%；负债率28.38%，出资收益5.19万元，财政费用-332.78万元，毛利率60.07%。
该股最近90天内共有1家组织给出评级，买入评级1家；近3个月融资净流入717.91万，融资余额添加；融券净流出650.89万，融券余额削减。证券之星估值剖析东西显现，艾隆科技（688329）好公司评级为3星，好价格评级为1.5星，估值归纳评级为2星。(评级规模：1 ~ 5星，最高5星)
